中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心3日發(fā)布，6月中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)(非制造業(yè)PM I)為55%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是該指數(shù)近4個(gè)月首次出現(xiàn)環(huán)比下降。結(jié)合此前公布的6月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PM I)升幅比5月回落0 .2個(gè)百分點(diǎn)，6月最先發(fā)布的兩個(gè)宏觀指數(shù)都略顯頹勢(shì)。多方分析認(rèn)為，5月開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭在6月份就出現(xiàn)收斂跡象，說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)雖然企穩(wěn)，但是增長(zhǎng)動(dòng)能仍然較弱，考慮到下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)比基數(shù)偏高，要想保證全年7.5%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還需要政策進(jìn)一步加碼。

　　在6月中國(guó)非制造業(yè)PM I的各單項(xiàng)指數(shù)中，只有中間價(jià)格、收費(fèi)價(jià)格和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)環(huán)比上升；其余各指數(shù)與5月相比均呈現(xiàn)下降。其中，新訂單和新出口訂單指數(shù)回落幅度最大，降幅分別為2個(gè)百分點(diǎn)和2.5個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)物流信息中心武威表示，消費(fèi)類服務(wù)業(yè)淡季回調(diào)導(dǎo)致市場(chǎng)需求增速放緩，新訂單指數(shù)未能延續(xù)上月的回升走勢(shì)。從具體行業(yè)看，零售、住宿餐飲等消費(fèi)性行業(yè)的新訂單指數(shù)回調(diào)幅度較大，成為6月需求回落的主要因素。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)則介紹說(shuō)，6月，房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)小幅增長(zhǎng)，訂單需求仍處下降區(qū)間，降幅擴(kuò)大，價(jià)格延續(xù)小幅回落走勢(shì)，市場(chǎng)走勢(shì)總體偏淡。

　　1日公布的6月中國(guó)制造業(yè)PM I雖然比5月上升0 .2個(gè)百分點(diǎn)，但是升幅有所回落。海通證券宏觀債券首席分析師姜超表示，6月制造業(yè)PM I為51%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，顯示制造業(yè)景氣度繼續(xù)回升。但6月PM I升幅低于上月的0 .4個(gè)百分點(diǎn)，顯示反彈動(dòng)能趨弱。5月消費(fèi)、投資和出口增速均小幅改善，工業(yè)增加值增速微升，顯示宏觀略回暖。但工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和財(cái)政稅收收入增速雙雙回落，反映經(jīng)濟(jì)反彈的基礎(chǔ)并不牢固。消費(fèi)的小幅改善較為確定，基建大幅抬升令5月單月投資增速微幅反彈，然而水泥、挖掘機(jī)、重卡和粗鋼等中觀數(shù)據(jù)卻很難找到投資反彈的證據(jù)。剔除香港，5月的出口增速略低于4月，但稍好于一季度，顯示出口實(shí)際并無(wú)多大改觀。步入三季度，高基數(shù)、庫(kù)存偏高和地產(chǎn)低迷是反彈的三大隱憂，動(dòng)力容易衰竭。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任祝寶良也提醒說(shuō)，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力將繼續(xù)加大，主要表現(xiàn)在投資繼續(xù)放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)有四道關(guān)口要闖。首先，地方政府面臨償債高峰壓力，積極的財(cái)政政策進(jìn)一步擴(kuò)張的空間有限。其次，房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積和房屋新開(kāi)工面積下降，房地產(chǎn)投資與開(kāi)發(fā)意愿明顯不足。第三，抑制和化解產(chǎn)能過(guò)剩，將會(huì)制約制造業(yè)投資增長(zhǎng)。第四，社會(huì)融資成本持續(xù)偏高。

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，需要政策繼續(xù)放松。美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，種種跡象顯示，李克強(qiáng)總理對(duì)今年實(shí)現(xiàn)“7.5%左右”的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(G D P)年度增長(zhǎng)目標(biāo)相當(dāng)認(rèn)真。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，今年下半年的G D P季度環(huán)比增速需要達(dá)到平均2.1%的水平，與今年第一季度的1.4%和第二季度的1.8%相比都有顯著提高。預(yù)計(jì)中國(guó)政府將會(huì)繼續(xù)推出一系列小規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施。“但我們認(rèn)為，對(duì)于希望采取下調(diào)基準(zhǔn)利率和下調(diào)所有銀行存款準(zhǔn)備金率等全面措施的呼吁，中國(guó)政府將會(huì)予以拒絕。”

　　“穩(wěn)增長(zhǎng)政策目的不在于刺激經(jīng)濟(jì)，而在于拖住經(jīng)濟(jì)，不讓其滑出下限，為經(jīng)濟(jì)向新常態(tài)平穩(wěn)過(guò)渡和結(jié)構(gòu)調(diào)整贏得時(shí)間和提供條件。”中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)分析師周景彤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。他同時(shí)預(yù)測(cè)，下半年中國(guó)宏觀政策將“穩(wěn)中趨松”，財(cái)政政策更加積極，政策著力點(diǎn)在既能拉動(dòng)短期增長(zhǎng)，又能促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一些領(lǐng)域；貨幣政策總體穩(wěn)中有松，進(jìn)一步提高靈活性和針對(duì)性，為穩(wěn)增長(zhǎng)提供必要的貨幣條件，但不會(huì)過(guò)度放松，貨幣信貸將繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。