歷經(jīng)一年多的修改，《保險公司股權(quán)管理辦法(草案)》于9月7日出臺，并再度向社會公眾征求意見。這是繼2007年8月和2008年3月兩次送審稿后，保監(jiān)會在新《保險法》即將實施之前，對該辦法進(jìn)行的第三輪公開征求意見。

　　避免同業(yè)競爭 嚴(yán)防關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險

　　值得關(guān)注的是，此次出臺的草案首次提出，在核準(zhǔn)主要股東出資或持股比例時，要遵循“避免同業(yè)競爭、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展”的原則，當(dāng)兩個以上的保險公司受同一機構(gòu)控制或者相互之間存在控制關(guān)系的，不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類保險業(yè)務(wù)。

　　“這樣的規(guī)定顯然更有利于股東權(quán)益保護(hù)，也與國際上的主流監(jiān)管規(guī)則相接軌。”一位保險法律專家告訴記者，所謂同業(yè)競爭是指保險公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東、實際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的利益沖突關(guān)系。而這樣的利益沖突必然使得相關(guān)聯(lián)的企業(yè)無法完全按照完全競爭的市場環(huán)境來平等競爭，控股股東利用其表決權(quán)可以決定企業(yè)的重大經(jīng)營，如果其表決是傾向于相關(guān)聯(lián)公司，對其他中小股東來說是不公平的。

　　按照草案規(guī)定，保險公司應(yīng)當(dāng)向公眾披露其前五名股東的名稱、法定代表人、經(jīng)營范圍、行業(yè)類別、注冊資本，并且應(yīng)當(dāng)及時將公司的控股股東、實際控制人及其變更情況和股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系報告中國保監(jiān)會。而保險公司股東和實際控制人不得利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益，股東有義務(wù)向保險公司如實告知其控股股東、實際控制人及其變更情況，并就其與保險公司其他股東及其實際控制人之間是否存在以及存在何種關(guān)聯(lián)關(guān)系向保險公司作出書面說明。

　　“股東利用關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害保險公司利益，危及公司償付能力的，由中國保監(jiān)會責(zé)令改正。在按照要求改正前，中國保監(jiān)會可以限制其股東權(quán)利；拒不改正的，可以責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持的保險公司股權(quán)。”草案中如是嚴(yán)格規(guī)定。

　　大小股東區(qū)別對待 控股股東須“三年盈利”

　　與上一次的送審稿相比，此次出臺的草案在股東資格方面不僅對境內(nèi)外投資者的股東資格作了明確區(qū)分，也對持股逾15%的“大股東”設(shè)置了更為嚴(yán)苛的準(zhǔn)入門檻。

　　按照草案規(guī)定，持有保險公司股權(quán)15%以上或者不足15%但直接或間接控制該保險公司的主要股東，不僅須“具有持續(xù)出資能力，最近3個會計年度連續(xù)盈利”，還應(yīng)當(dāng)“具有較強的資金實力，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元，并且信譽良好，在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位”。

　　而其他境內(nèi)企業(yè)法人向保險公司投資入股的，草案僅規(guī)定其財務(wù)狀況須良好穩(wěn)定且有盈利，并具有良好的誠信記錄和納稅記錄，最近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄。投資人為金融機構(gòu)的，還應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)金融監(jiān)管機構(gòu)的審慎監(jiān)管指標(biāo)要求。對境外金融機構(gòu)向保險公司投資入股的條件，草案則基本延續(xù)上一稿的各項條件，并無明顯變化。

　　持股5%須獲批 上市融資取消償付能力要求

　　“在股權(quán)變更方面，最新稿的草案將股權(quán)變更10%須獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)的要求下降為5%，這也意味著監(jiān)管機構(gòu)對于保險公司股權(quán)變動的敏感度大幅增加。”

　　據(jù)上述保險法專家介紹，按照草案規(guī)定，保險公司變更出資額占有限責(zé)任公司資本總額5%以上的股東，或者變更持有股份有限公司股份5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)。投資人通過證券交易持有上市保險公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%以上，也應(yīng)在該事實發(fā)生之日起5日內(nèi)，由保險公司報中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　此外，新草案取消了上一稿中保險公司首次公開發(fā)行股票和上市后再融資須滿足償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求，僅要求保險公司“具備比較完善的治理結(jié)構(gòu)、最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；內(nèi)控體系比較健全，具備較高的風(fēng)險管理水平”。

　　“保險公司IPO及上市后再融資的主要目的就是希望能夠充足其償付能力，而上一稿中卻將償付能力設(shè)為上市融資的條件，顯然違背了該條款設(shè)置的初衷，此次草案中的修改顯然更為科學(xué)合理。”上述專家如是說。